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为何“雪球”产品倍受高资产净值客户青睐?

近两年来私人银行、信托公司、基金子公司、证券公司财富管理部都在热卖的雪球产品究竟是什么?

为什么可以给出远高于一般固收产品的年化收益率?

雪球产品的特点是什么?



雪球产品全称是“非保本雪球结构场外期权”,也是去年以来每次上架就售罄的明星产品。可以说去年除了量化基金外,雪球结构产品是最受关注的了。

股票赚企业发展的钱,基金赚股票上涨的钱,雪球产品本质是在赚市场波动的钱


雪球结构产品主要是利用挂钩标的的波动来生息,为投资者提供带风险缓冲的收益结构。只要挂钩标的不大幅下跌突破敲入价格,投资者便可以到期获得约定的票息收益,因此也吸引了很多如私人银行、头部券商、信托公司等高资产净值客户的关注。



但为什么市场上大部分的雪球挂钩标的是中证500指数?


首先“雪球结构产品”的收益取决于持有期内挂钩标的的价格走势,所以除了投研团队很重要, 选择的标的也很重要, 直接影响最终产品收益率的表现。


所以,要选择的标的必须有以下特点:


  • 资产具有稳定良好的基本面和市场流动性

  • 估值较低,有一定的安全垫

  • 有一定的波动率。 在同等条件下, 波动率越高,票息率越大

  • 具有一定成长性。板块符合经济转型发展的大趋势,受益于国家产业政策红利,景气度处于向上周期, 具有投资潜力和成长价值


综合上述特点, 中证 500 指数脱颖而出, 具有流动性强、估值较低、分散风险、成长潜力高等特点. 所以非常适合作为雪球结构产品的挂钩标的.


相比于基金产品“向股价要收益”,雪球结构产品转向“向波动率要收益”。



在当下震荡行情中,纬博把雪球策略作为家族资产管理组合中的一部分存在。 

其初衷就是为了在震荡市中可以为高净值客户获取得票息收益 (上涨行情时突破敲出价格即结束获得实际存续期的票息收益,下跌行情时有一定的下跌保护)


攻守兼备的特点,为高资产净值客户提供了更多元的资产配置选择。既帮助家族财富管理的投资组合做对冲,也满足了纬博所倡导的资产境内外双循环的理念。定制化、强风控的投资组合,助力财富家族基业长期。